AI激越遮蔽了华尔街“老登往复”的大年：多元化战略答复创多年新高

AI狂热叙事的2025年，多元化投资战略取得了多年来最苍劲的答复。

本周的通胀数据印证了多元化战略的价值。周四好意思国通胀数据低于预期，激发股债荒僻的同步上升。风险平价基金当周录得收益，提醒阛阓平衡建树仍能在AI主导的投资环境中获获得报。

本年传统的股债平衡组合录得两位数涨幅，创下2019年以来最好默契。Cambria Investments旗下一只握有29只ETF的全球建树基金录得建立以来最好年度默契，多钞票量化组合的答复越过标普500指数。

尽管多元化战略在2025年默契出色，资金却握续流向齐集的大型科技股敞口和主题往复。一些战略师警告称，在阛阓估值高企和齐集度加深之际，扬弃多元化可能在流毒的时机让投资组合显现于风险之中。

投资者握续背离平衡战略

2025年，多元化投资战略录得多年来最强默契，但这一成就在AI激越中险些未获热心。

BCA Research首席战略师Marko Papic示意：

尽管整个焦点皆齐集在AI故事上，但2025年并非股票的故事，重要在于全球多元化建树。

2025年可能记号着华尔街传统严慎战略的记忆，但本年投资者仍然纷纷抛售这些战略。

据摩根大通数据，包括大家风险平价基金和60/40组合在内的平衡型及多钞票基金类别已集结13个季度出现资金外流，直到本年秋季才出现温和反弹。

资金连续向齐集的大型科技股敞口、从中枢动力到量子计较的主题往复，以及黄金等获胜对冲器用迁徙。

摩根大通战略师Nikolaos Panigirtzoglou将此归因于多年的默契欠安，访佛尽头的跨钞票估计性放松了答复。

2022年由好意思联储激进紧缩激发的债券阛阓暴跌，进一步毁伤了投资者对固定收益手脚跨钞票组合缓冲器用的信心。Bianco Research的Jim Bianco示意：

这破坏了散户投资者对债券阛阓的热诚预期。这是重要成分，这等于为什么投资者不休从一个钞票跳到另一个钞票。

阛阓名义下的轮动决然张开

本年阛阓扩散趋势在大部分技艺内张开。

由于好多价值型股票ETF遁藏了科技股齐集渡过高的问题，本年这类型的ETF招引了跳动560亿好意思元资金流入，创下自2000年以来第二大年度流入界限。Cambria旗下全球价值ETF大涨约50%，创下推出以来最好默契。

同期海外股票在财政阅兵利好和好意思元走弱的股东下反弹，小盘股在第四季度默契优于大盘。

一些战略师合计这一瞥向将延续至2026年。

高盛钞票责罚全球公开阛阓投资联席应用Greg Calnon预测好意思国企业盈利增长将扩散，小盘股和海外股票将默契出色。他合计好意思国方位债券将握续走强，相对好意思债的税后收益率具有招引力且投资者需求苍劲。

摩根大通钞票责罚的David Lebovitz正在向新兴阛阓债券和英国国债歪斜，同期保握对好意思股和AI股票的选拔性敞口。

严慎信号清楚

不外也有东说念主看到泡沫迹象。好意思国银行指出，2025年自满出近一个世纪以来第二强的逢低买入冲动。

Manulife John Hancock Investments联席首席投资战略师Emily Roland示意，阛阓与基本面的脱节日益加重。她说：

本年对短期投资者而言是梦境之年，咱们会对近期的垃圾股保握严慎。这是动能运行的一年，基本面和盈利增长似乎卑不足说念。

尽管投资者扬弃经典的60/40建树，但好多东说念主并未扬弃多钞票纪律。

资金流入另类钞票，从私东说念主信贷、基础智商投资到对冲基金和数字钞票。在某些情况下，投资者追求的不再是投资组合的平衡，而是获得另类钞票的契机、收益或对抗公开阛阓波动的身手。摩根大通的Lebovitz示意：

他们并未失去信心，但60/40正在演变，病笃的是要遒劲到昔日25年灵验的纪律在畴昔25年可能不会那么灵验，多元化的中枢意见仍然建立，但如今的投资者领有更多不错拉动的杠杆。

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